Агентство НКР первым утвердило методику звездного рейтингования акций

НКР представило методологию присвоения звездных рейтингов акциям. Оценки от 1 до 5 звезд будут выставляться на основе качественных показателей, которые отражают влияние макроэкономики, особенностей акции и эмитента

Рейтинговое агентство «Национальные кредитные рейтинги» (НКР) утвердило методологию присвоения некредитных рейтингов акциям российских компаний, сообщили в компании «РБК Инвестициям». Рейтинг будет основываться на оценке потенциала доходности акции относительно ее расчетной цены, вычисленной по методу дисконтирования денежных потоков. При выставлении рейтинга агентство будет использовать шкалу из пяти звезд, где:

• пять звезд — высокий потенциал роста;
• четыре звезды — умеренный потенциал роста;
• три звезды — сбалансированная стоимость;
• две звезды — умеренный потенциал снижения;
• одна звезда — высокий потенциал снижения.

Помимо количественной оценки, НКР будет оценивать то, насколько система корпоративного управления компании обеспечивает защиту прав инвесторов, соблюдая принципы Кодекса корпоративного управления, следует из сообщения НКР.

Также в методологии представлены дополнительные экспертные корректировки, которые будут применяться в случае, если потенциал изменения цены акции составляет 20% и более на горизонте до года, однако это не учтено в оценке. Такие корректировки делятся на две категории:

макрофакторы:
— cущественные макроэкономические данные, воспринимаемые как «перелом тренда»;
— ожидаемые изменения налогового режима;
— существенные геополитические изменения: санкции и их отмена;
— устойчивость инвестиционных предпочтений;
— резкие изменения ключевой ставки;

микрофакторы:
— программы обратного выкупа (buy-back);
— включение акций в индексы или исключение из них;
— IPO дочерних структур;
— монетизация инвестиций;
— слияния и поглощения (M&A);
— ликвидность и изменения free-float.