Обзор рынка акций

К началу торгов на российских рынках акций крупнейшие мировые фондовые индексы снизились в среднем на 2%. Сложившийся негативный внешний фон оказал давление на котировки российских акций. Лишь к концу торгов цены на акции российских эмитентов продемонстрировали незначительный рост на фоне закрытия коротких позиций. Росту котировок акций также способствовала положительная динамика торгов на американских фондовых рынках в конце дня. Американские рынки акций росли в понедельник на акциях технологических компаний. По итогам понедельника индекс РТС снизился на 1,7%, закрывшись на значении 2342,39 пункта. Индекс ММВБ снизился на 1,5%, удержавшись на уровне 1800 пунктов. Объем торгов на ММВБ продолжает оставаться невысоким и составил лишь 37 млрд. руб. Снижение активности участников торгов свидетельствует о начале летнего сезона отпусков. Среди лидеров роста можно выделить бумаги ВТБ (+0,23%). На наш взгляд, под конец торгов спекулянты формировали позиции по акциям банка в ожидании скорой публикации отчетности за I кв. 2008 года. Несмотря на ранее озвученные ожидания снижения финансовых показателей банка вследствие падения фондовых индексов зимой этого года, мы прогнозируем краткосрочный рост котировок акций банка. На наш взгляд публикация хороших финансовых показателей вызовет волну активных покупок в акциях банка. Негативные ожидания уже отыграны участниками рынка. В ближайшее время инвесторы продолжат скупать акции банка под отчетность. Несмотря на ожидания увеличения финансовых показателей Акрона за 2007 год, бумаги химической компании потеряли в понедельник более 2%. Мы считаем, что перед выходом отчетности (27 июня) акции Арона будут расти. Близится SPO Акрона в Лондоне, что также может оказать позитивное воздействие на акции химического холдинга. После аномального роста на 15-25% котировок акций ОГК-3 и ОГК-5 за последние две недели бумаги генерирующих компаний оказались в лидерах падения, снизившись в понедельник соответственно на 5,4% и 3%. В акциях Мосэнерго после резких скачков вверх в пятницу были приостановлены торги. Сегодня ожидаем их возобновления. Рекомендуем закрывать позиции в генерирующих компаниях в преддверии выделения. РАО "ЕЭС продало госдолю в ОАО «ТГК-14» по цене 0,0074 руб. за акцию. Предложение с максимальной ценой подала компания Энергопромсбыт. Это СП ОАО «Российские железные дороги» (51%) и группы ЕСН (49%). В пятницу торги акциями ТГК-14 закрылись на уровне 0,0072 руб., что предполагает дисконт в 2,7% к цене ожидаемой оферты. Поскольку обычно дисконт достигает 12-14% после публикации цены аукциона, мы считаем, что котировки акций ТГК-14 скорректируются до указанного дисконта. В целом мы ожидаем дальнейшего движения российских фондовых индексов вслед западными рынками акций. Лишь некоторые эмитенты будут демонстрировать отчетливый краткосрочный тренд. Источник: Представитель ЗАО «Инвестиционная компания «ФИНАМ»: ООО «Финам-Красноярск»