Банки готовят вклады к новому снижению

В конце августа Банк России зафиксировал очередное снижение максимальных процентных ставок по рублевым вкладам крупнейших банков. Так, депозиты сроком от 3 до 6 месяцев опустились до 14,93% годовых против 15,36% во второй декаде месяца. Таким образом, рублевые вклады со сроками от полугода и более впервые почти полностью закрепились ниже психологической отметки в 15%. Особенно заметным стало падение ставок по долгосрочным депозитам, где на сроки свыше года они снизились до 12,66% годовых, что является минимальным уровнем с июля. Лишь краткосрочные вклады на срок до 90 дней сохраняют доходность выше 15% годовых.

Главной причиной снижения стало постепенное смягчение денежно-кредитной политики ЦБ и ожидания новых шагов регулятора. Разворот начался еще весной, когда ключевая ставка была понижена с 21% до 20% годовых. В июле регулятор ускорил темп снижения, сократив ставку сразу на 200 б.п. – до 18%. На этом фоне банки скорректировали политику по депозитам, понимая, что удерживать высокие уровни доходности становится все менее оправданным.

Дополнительным фактором давления на ставки именно в конце августа стали ожидания нового решения ЦБ 12 сентября, так как рынок уже закладывает вероятность снижения «ключа» еще на 100–200 б.п., и банки заранее адаптируют свои продукты к более мягкой денежной среде.

Таким образом, текущая динамика подтверждает начало долгосрочного тренда на нормализацию ставок по депозитам. Если инфляция продолжит замедляться в осенние месяцы, а рубль останется относительно устойчивым, то средние ставки по вкладам сроком от полугода к концу 2025 года могут опуститься в диапазон 12–13%. Для населения это означает постепенное снижение привлекательности депозитов как инструмента сбережения и рост интереса к облигациям и фондовому рынку, где потенциальная доходность будет постепенно опережать банковские предложения. Для банков же снижение ставок станет фактором облегчения стоимости фондирования и расширения возможностей кредитования.