Девелоперы резко сократили инвестиции в недвижимость в 2025 году

Застройщики остаются лидером среди покупателей в структуре инвестиционных сделок с недвижимостью в течение пяти лет. Но если в 2021–2022 годах на их долю приходилось более половины объема транзакций, то в 2025 году — 30%

Девелоперы в 2025 году резко сократили инвестиционную активность: по итогам восьми месяцев 2025 года они вложили в недвижимость 124 млрд руб., что на 44% меньше, чем за аналогичный период прошлого года (220 млрд руб.). Такие данные предоставили «РБК Недвижимости» в консалтинговой компании IBC Real Estate.

Отмечается, что девелоперские компании остаются безоговорочным лидером среди покупателей в структуре инвестиционных сделок с недвижимостью России на протяжении последних пяти лет. Однако если в 2021–2022 годах на их долю приходилось более половины (62–52%) объема транзакций, то в 2025 году показатель упал до 30% (-5 п.п. к 2024 году), приводят цифры аналитики.

Само сокращение вложений со стороны девелоперов консультанты объясняют в первую очередь снижением инвестиций в земельные участки под жилые проекты. По данным IBC Real Estate, за январь—август показатель упал более чем в два раза в годовом выражении, до 85 млрд руб. Падение интереса к земельным участкам связано с дорогим проектным финансированием и общим падением спроса на жилье на фоне ограничения льготных программ и дорогой ипотеки.

«Сокращение и завершение ряда программ льготного ипотечного кредитования в середине 2024 года вынудило девелоперов оптимизировать свои земельные банки. Однако ввиду общей инертности рынка недвижимости снижение темпов приобретения земельных участков стало наблюдаться только в 2025 году», — пояснил руководитель департамента рынков капитала и инвестиций IBC Real Estate Микаэл Казарян. «Несмотря на наметившуюся тенденцию к снижению ключевой ставки ЦБ, ипотечное кредитование по-прежнему останется дорогим инструментом, что будет являться одной из главных причин снижения объема покупок новых площадок», — уточнил эксперт.

В то же время объем приобретений объектов коммерческой недвижимости за рассматриваемый период год к году вырос на 15% и составил 39 млрд руб. Это связано с наращиванием крупными игроками своих портфелей за счет проектов на стадии девелопмента/редевелопмента и готовыми стабилизированными активами. Ключевыми покупателями в 2025 году выступили такие компании, как «Киевская площадь», «Талан», «Вектор», Coldy, уточнил Микаэл Казарян.

Топ-3 активных покупателей недвижимости в России
На втором после девелоперов месте среди покупателей в структуре инвестиционных сделок с недвижимостью, как и в прошлом году, остаются инвестиционные фонды, управляющие ЗПИФ. По оценкам консультантов, доля их вложений в общем объеме по итогам восьми месяцев этого года составила 15% (+5 п.п. год к году), а в абсолютных значениях показатель не изменился и остался на уровне 64 млрд руб.

Тройку лидеров замыкают банковские и финансовые структуры, на долю которых с января по август пришлось 11% в общем объеме инвестиций, или 46 млрд руб. При этом 76% вложений было сформировано одной сделкой — покупкой здания Центрального телеграфа Т-банком под собственные нужды, уточнили эксперты.

Структура покупателей недвижимости в России
(Фото: IBC Real Estate)

Падение инвестиций в недвижимость на треть

По данным IBC Real Estate, всего с января по август этого года объем инвестиционных сделок с недвижимостью в России составил 421 млрд руб. Это на треть ниже показателя за аналогичный период прошлого года (633 млрд руб.). В то же время аналитики отмечают, что текущий объем инвестиций является очень высоким для данного периода года. Показатель практически достиг значения за весь 2022 год и превысил результаты 2020 и 2021 годов, пояснили они.

Что касается распределения по сегментам рынка недвижимости, то более трети сделок с недвижимостью по итогам восьми месяцев пришлось на офисный сегмент — 31%. В тройку лидеров также вошли жилая и складская недвижимость, на которые пришлось по 22%, соответственно.

Руководитель департамента рынков капитала и инвестиций IBC Real Estate Микаэл Казарян:

Несмотря на снижение Банком России ключевой ставки, покупатели недвижимости все еще достаточно осторожны в выборе объектов инвестирования. Ключевыми запросами инвесторов в условиях высокой волатильности остаются дисконт к рынку, стабилизированный арендный бизнес, не требующий существенных вложений, а также проекты с потенциалом роста после редевелопмента/реконцепции.

Падение инвестиций в недвижимость на фоне высокой ключевой ставки отмечают и другие участники рынка. По оценкам CMWP, общий объем инвестиций в коммерческую недвижимость России по итогам первого полугодия 2025 года составил 156 млрд руб., что на 28% меньше, чем за аналогичный период 2024 года. Речь идет об инвестиционных сделках с коммерческой недвижимостью, которая приобреталась с целью получения арендного дохода. Без учета сделок под конечного пользователя и девелопмент.

Источник:  РБК Инвестиции