Обзор рынка акций

Прямо с утра «быки» бросились в атаку, сметая на своем пути все заявки на продажу. Робкие попытки продать захлебывались в диком навале голодных и злых покупателей. Покупка шла с таким усердием, как будто мы уже никогда не увидим текущие цены. Многие спекулянты, в последние дни неустанно разбавляющие свои портфели изрядно подешевевшими бумагами в надежде, что все равно когда-нибудь вырастут, наконец-то вздохнули с облегчением: мы растем! Но продажи на рынке всё же появились. Уже ближе к вечеру появилась информация, что очередной жертвой кризиса на рынке высокорискованной ипотеки в США стал французский банк BNP Paribas. Вчера он сообщил о приостановке работы трех своих фондов из-за неспособности посчитать стоимость обеспеченных активами ценных бумаг в их инвестиционных портфелях. Активы фондов составляют около 2 млрд. евро. Эта новость моментально обрушила все мировые фондовые рынки на 1-1,5%, исключением не стали и российские биржи. Рост на российских фондовых площадках, который очень ждут почему-то российские трейдеры (при чем уже очень давно) как влюбленная в Алые Паруса Асоль, никак не наступает. Зато покупка на липовом росте Америки у «быков» с открытия выглядела очень убедительной. Вот только то, что они купили вчера утром, к вечеру им пришлось продать на процент-два дешевле. Связано это, разумеется, с хитрыми американцами, которые почему-то выросли накануне, несмотря на свои проблемы. Те проблемы, которые сейчас в Штатах, и о которых мы писали в предыдущих обзорах, как-то вдруг и тем более одними заверениями председателя ФРС не решаются. А еще чего и могут вызвать цепную реакцию по всем мировым фондовым площадкам, что и произошло вчера. «Быки» этого не знали. По результатам торговой сессии индекс РТС снизился на 2,43%, составив 1939,00 пунктов В связи с возникшими проблемами в мировом финансовом секторе, одними из лидеров падения на ММВБ стали акции Сбербанка. Обыкновенные акции компании подешевели на 3,14%, а привилегированные ? на 3,41%. Акции нефтегазовых компаний снижались вместе с рынком. Кроме того, их падение поддерживалось снижением цены фьючерсов на нефть более чем на 2%: Татнефть (-3,09%), Газпром (-2,9%), Газпром нефть (-2,66%), Сургутнефтегаз (-2,65%), Лукойл (-2,43%), Роснефть (-2,1%). Акции ГМК Норникель продемонстрировали падение на ММВБ на 3,36%, которое в течение дня усиливалось дешевеющими фьючерсными контрактами на никель. Лучше рынка выглядели акции РАО «ЕЭС России»: обыкновенные акции энергохолдинга подешевели на 1,71%, а привилегированные ?на 1,56%, а также акции ВТБ (-1,19%), которые в текущей ситуации выступают в роли защитной бумаги. Остальные «голубые фишки» продемонстрировали следующую динамику: МТС (-2,87%), Ростелеком (-2,59%). Объем торгов на ММВБ снизился до $ 7 530,25 млн., а в классической секции РТС он вырос до уровня $ 59,77 млн. Корпоративные новости: «ОГК-5» и «ТГК-5» получили разрешение на выпуск депозитарных расписок. На первом этапе разделения РАО «ЕЭС» владельцы депозитарных расписок энергохолдинга получат депозитарные расписки на акции выделяемых компаний, но в рамках второго этапа, намеченного на июль 2008 г., не все выделяемые компании смогут выпустить ADR или GDR, так что, например, акционеры ADR при разделении энергохолдинга будут частично компенсированы денежными средствами, что для акционеров депозитарных расписок является далеко не лучшим вариантом. Покупка акций энергоходинга на сегодня является одной из самых безопасных инвестиций с перспективой на год, пусть и не сильно прибыльной. 9 августа Банк «Возрождение» опубликовал консолидированную отчетность по МСФО за первые 6 месяцев текущего года. Результаты работы свидетельствуют о сохранении стабильно высоких темпов роста и развития банка. Результаты банка в целом соответствуют прогнозам аналитиков и существенного влияния опубликованной отчетности на динамику котировок его акций не ожидается. Несмотря на подтверждение развития позитивных тенденций в операционной деятельности банк остается достаточно дорогим. Поэтому покупать данные бумаги особого смысла нет. Прошли обыски у сотрудников «Евросети»: удар по предстоящему IPO. В аналитическом отделе «ФИНАМа» крайне негативно воспринимают информацию о том, что генеральная прокуратура провела обыски в квартирах и на рабочих местах топ-менеджеров компании «Евросеть» в рамках дела, открытого еще в августе 2005 года. Данные обстоятельства могут серьезно навредить предстоящему в 2008 году IPO компании. «Евросеть», в случае если IPO состоится, сможет стать очень привлекательным объектом для инвестиций за счет хороших темпов роста. Вместе с тем, такие следственные действия, как обыски и аресты партий товаров могут нанести очень сильный удар по имиджу компании и восприятию инвесторами рисков, связанных с «Евросетью». Не исключено, что потенциальные акционеры не захотят брать на себя малопрогнозируемые риски неэкономического характера. Уралкалий сообщил о производственных итогах за прошедшие 7 месяцев текущего года. Согласно представленным данным, за период с января по июль компания произвела 2.97 млн т хлористого калия. Рост производства составил 38% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Столь существенный рост вызван сокращением объемов выпуска производства в первой половине 2006 г., когда компания вела ценовую войну со своими крупнейшими производителями из Индии и Китая, в результате чего отгрузка им не производилась. В планах Уралкалия — по итогам 2007 г. выйти на уровень производства в 5 млн. т. Судя по текущей динамике производства, компания пока выполняет данную производственную задачу, что является позитивным фактором. Автоваз. С целью оптимизации производственных процессов, а также для подготовки производства по выпуску универсала LADA KALINA, в ОАО «АВТОВАЗ» принято решение о временном переходе на односменный режим сборки автомобилей LADA KALINA с 6 августа 2007 года. Проектная мощность линий по сборке LADA KALINA — 220 тысяч автомобилей в год. План производства на 2007 год не обеспечивает полной загрузки технологического оборудования. С переходом на односменный режим первая смена будет загружена на 100 процентов. Перевод производства LADA KALINA на одну смену осуществляется по согласованию с заводским профсоюзом. Высвободившийся персонал будет направлен для работы в первую смену, а также временно распределен по другим подразделениям АВТОВАЗа. Планируется, что производство LADA KALINA вернется к двухсменной работе в январе 2008 года. АвтоВАЗ — крупнейший в России производитель автомобилей. Он выпускает 70% российских легковых автомобилей и контролирует 42% рынка всех легковых автомобилей, продаваемых в РФ. В 2005 году завод произвел 721.492 тыс. машин, а по итогам 2006 года намерен выпустить 730 тыс. автомобилей. Для предприятий внешней сборки планируется изготовить более чем 133 тыс. автокомплектов. Программа развития завода до 2012 года рассчитана на выпуск 1-1.2 млн автомобилей в год. Решение принятое руководством АвтоВАЗа по переходу производства автомобилей Калина на одну смену оправданно. Дело в том, что производственные мощности конвейера достаточно большие (220 тыс. автомобилей), а реально завод может продать значительно меньше. В 2006 г. было выпущено 76261 автомобиль Калина, а продано только 52746 автомобилей. Для того, чтобы не создавать больших товарных остатков руководство АвтоВАЗа и приняло такое решение. Также стало известно, что чистая прибыль АвтоВАЗа по РСБУ в первом полугодии увеличилась в 1,9 раза По всей видимости, увеличение прибыли было достигнуто, главным образом, за счет списания задолженности. По итогам первого полугодия продажи отечественных легковых машин упали более чем на 10%. Объемы отгрузки автомобилей АВТОВАЗа дилерам сократились менее значительно, но так или иначе продажи могли увеличится только в денежном выражении, за счет роста отпускных цен в первом полугодии 2007 года по сравнению с аналогичным периодом 2006 года. В любом случае, причины резкого роста чистой рентабельности АВТОВАЗа «бумажные», а не операционные. Источник: Представитель ЗАО «Инвестиционная компания «ФИНАМ»: ООО «Финам-Красноярск»