Обзор рынка акций

Начало торгов в понедельник на российском рынке акций характеризовалось умеренным ростом фондовых индексов, однако вскоре рынок вошёл в стадию консолидации, закрывшись по итогам сессии с небольшими отклонениями от уровней открытия. Невысокая активность участников была вызвана отсутствием торгов в США, где праздновался День Труда. Благоприятный внешний фон на момент открытия был сформирован пятничным ростом американских индексов более чем на 1% после заявлений главы ФРС Бена Бернанке, что ведомство в случае угрозы для экономического роста страны примет соответствующие действия для нормализации ситуации. На сырьевых рынках также наблюдалась позитивная динамика, однако разнонаправленное движение азиатских и европейских фондовых площадок не дало возможности российским индексам закрепить утренний успех, и в итоге они закрылись с минимальным приростом. Индекс РТС прибавил 0,34% и был зафиксирован на уровне 1926,50 пункта. Несмотря на рост нефтяных фьючерсных контрактов на смесь марки Brent до уровня $73,4 за баррель на фоне опасений относительно набирающего силу урагана «Феликс», который может затронуть нефтяные вышки в Мексиканском заливе, большинство акций компаний российского нефтегазового сектора завершили день на ММВБ в отрицательной области: Газпром (-0,33%), Роснефть (-0,59%), Газпром нефть (-0,17%), Сургутнефтегаз (-0,12%), Татнефть (-0,81%). Исключениями стали лишь бумаги ЛУКОЙЛа (+0,79%). Акции РАО ЕЭС (+0,90% на ММВБ) подорожали в преддверии выделения из холдинга активов ОГК-5 и ТГК-5. Поддержку бумагам энергохолдинга оказало оглашение на пятничном заседании Совета директоров коэффициентов распределения акций, выделяемых в ходе завершающей реорганизации РАО «ЕЭС». Среди аутсайдеров ? акции ВТБ (-1,17% на ММВБ). Причиной снижения стала информация о том, что объединение с дочерним банком ВТБ Северо-Запад“ может быть отложено. Акции Сбербанка выросли на 0,62% (на ММВБ). На настрой инвесторов могли также повлиять рекомендации аналитиков J. P. Morgan. В своем обзоре, который вышел в пятницу вечером, они рекомендуют продавать“ бумаги ВТБ и покупать“ бумаги Сбербанка. Оставшиеся голубые фишки“ завершили день на ММВБ следующим образом: ГМК Норильский никель (-1,12%), Ростелеком (-0,46%), МТС (-0,21%). Объём торгов на ММВБ составил $7392,27 млн. В классической секции РТС он был зафиксирован на уровне $44,78 млн. Экономические события: Норникель“ сообщил, что привлек $6 млрд для финансирования сделки по покупке LionOre, синдикация $3,5 млрд уже завершена. Финансирование привлечено и подписано BNP Paribas и структурой Societe Generale. Пакет кредитов на $6 млрд включает срочную синдицированную предэкспортную кредитную линию на пять лет на $2 млрд (ставка LIBOR + 52,5 базисных пункта на первые три года и LIBOR + 62,5 ? на оставшиеся два), срочную и возобновляемую синдицированные необеспеченные линии на три года на общую сумму $1,5 млрд (LIBOR + 60 б. п.) и краткосрочную необеспеченную на год на $2,5 млрд. Условия привлечения краткосрочной кредитной линии в Норникеле“ не раскрывают. По словам директора казначейства Норникеля“ Сергея Грязных, частично она может быть погашена за счет размещения еврооблигаций в 2008 г. на несколько сотен миллионов долларов. Если цены на металлы будут высокими, компания выплатит большую часть этого долга из выручки, заключает Грязных. Северсталь“ объявила, что собирается выплатить за первое полугодие 2007 г. 10 руб. на 1 акцию, всего 10,07 млрд руб. ($393 млн). Акционеры компании должны одобрить эти планы 28 сентября. Северсталь“ уже начислила акционерам около $100 млн дивидендов по итогам I квартала. Таким образом, по итогам работы за полгода акционеры Северстали“ получат около $500 млн. Это пока рекорд для российских металлургов. НЛМК за первое полугодие заплатит акционерам 8,99 млрд руб. (около $348 млн). Евраз“ промежуточных выплат не делает, а Магнитка одобрила промежуточные дивиденды в 4,88 млрд руб. ($190 млн). Алексею Мордашову большие дивиденды весьма кстати. Он копит деньги на личные покупки, Мордашов претендует на акции Силовых машин“, чья капитализация в РТС достигла $1,66 млрд. Магнат контролирует около 80% акций Северстали“, так что около $400 млн дивидендов компании достанутся ему. Кроме этого Северсталь“ сейчас не видит для себя возможностей для крупных сделок по слияниям и поглощениям и может выплачивать большие дивиденды. Федеральная антимонопольная служба РФ выдала разрешение на покупку акций ОАО «Силовые машины», удовлетворив соответствующие ходатайства двух компаний, одна из которых представляет интересы А. Мордашова, а другая ? О. Дерипаски. Роснефть готовит три выпуска рублевых облигаций общим объемом 45 млрд руб. (1,75 млрд долл.), сообщил агентству «Интерфакс-АФИ» источник, близкий к организаторам выпуска. По словам источника, объем выпусков будет примерно равным, первый из них планируется разместить до конца 2007 г., остальные ? в 2008 г. Срок обращения облигаций не превысит 7 лет. Организаторами размещения назначены ИК «Тройка Диалог», Газпромбанк и ВТБ. Пока рано говорить о том, какими будут условия размещения. Очевидно, что Роснефть подождет окончания текущего кризиса на финансовых рынках, в результате которого стоимость привлечения заемного капитала заметно выросла. Скорее всего, первый заем госкомпания разместит в ноябре 2007 г. К этому моменту ситуация на мировых площадках нормализуется, а ставки по займам станут более выгодными для компаний-эмитентов. Роснефть привлекает данные средства для рефинансирования коротких долгов, которые были получены в этом году для приобретения активов ЮКОСа. Вряд ли данные облигационные займы существенно повлияют на финансовое состояние компании, учитывая и так высокую долговую нагрузку Роснефти, а также принимая во внимание и тот факт, что в скором времени Роснефть должна получить денежные средства от реализации активов ЮКОСа как один из крупнейших кредиторов «обанкротившейся» компании. Опубликованные компанией «Магнитогорский металлургический комбинат» (ММК) результаты деятельности в первом полугодии 2007 года оказались существенно выше, чем за аналогичный период предыдущего года. Этому способствовал, прежде всего, рост объемов производства и реализации продукции комбинатом, а также благоприятная рыночная конъюнктура. По сообщению пресс-службы РАО «ЕЭС», список акционеров, которые получат в дополнение к уже имеющимся у них акциям РАО «ЕЭС» акции «ТГК-5» и «ОГК-5», будет составлен на закрытие операционного дня в понедельник, 18:00 msk. Число акций РАО «ЕЭС», принадлежащее акционерам на дату закрытия реестра, останется неизменным. Важно отметить, что акции «ОГК-5» и «ТГК-5» не обмениваются на акции РАО «ЕЭС», акционеры получают их в дополнение к уже имеющимся акциям РАО пропорционально своей доле в уставном капитале энергохолдинга. Согласно принятым решениям, размещение акций «ОГК-5» и «ТГК-5» будет осуществляться путем распределения среди акционеров РАО «ЕЭС» по следующему принципу (с учетом округления): — на одну обыкновенную акцию РАО «ЕЭС» акционеры получат 0,41 обыкновенных акций «ОГК-5» и 13,59 обыкновенных акций «ТГК-5»; — на одну привилегированную акцию РАО «ЕЭС» акционеры получат 0,37 обыкновенных акций «ОГК-5» и 12,45 обыкновенных акций «ТГК-5». Еще одна очень важная причина, почему акции РАО все-таки не должны опускаться ниже цен выкупа (32,15 руб. по обыкновенным и 29,44 руб. по привилегированным) ? если инвесторы, которые были акционерами энергохолдинга на 23 августа (дата закрытия реестра на участие в ВОСА 26 октября), собираются держать бумаги РАО до завершения реорганизации и не планируют предъявлять бумаги энергохолдинга к выкупу (таких акционеров большинство), увидят, что цена акций РАО до 26 октября (дата голосования по вопросу реорганизации) снизилась ниже цены выкупа, они могут их купить на рынке до 26 октября с тем, чтобы потом предъявить их. Дело в том, что срез на участие в собрании акционеров (и, соответственно, в целях предъявления к выкупу) был осуществлен на 23 августа и, фактически, сколько бумаг было у акционера на 23 августа, столько он и сможет предъявить к выкупу. Так что котировки РАО не должны опускаться сильно ниже цены выкупа, так как возникает арбитраж. Источник: Представитель ЗАО «Инвестиционная компания «ФИНАМ»: ООО «Финам-Красноярск»