Правительство РФ не видит смысла в повышении НДФЛ и заморозке вкладов

Министр финансов РФ Антон Силуанов назвал разговоры о том, что правительство рассматривает возможности повышения НДФЛ и заморозки вкладов населения «фейковыми вбросами». Мы связываем распространение подобных слухов с недавними отключениями мобильного интернета в целях повышения безопасности, так как это вызвало беспокойства среди части населения. Также повышенную тревожность обуславливает ухудшение макроэкономической ситуации в начале года, когда ВВП и промпроизводство демонстрировали отрицательную динамику, а дефицит бюджета достиг почти 2% ВВП.

Спад экономики в первом квартале кабмин предварительно оценивает в 0,3% в годовом выражении. Эта динамика объясняется падением цен на нефть, высокими ставками банков по кредитам, затрудняющими привлечение финансирования для бизнеса, а также кризисными явлениями на рынках стали, угля и алмазов. Негативное влияние на ВВП оказывают санкции и особенно крепкий рубль, из-за которого сокращаются доходы экспортеров. Торможению экономики также способствует повышенная с 1 января 2026 года ставка НДС с 20 до 22%.

Правительство РФ скорректировало прогноз роста экономики на текущий год до 0,4%. Замедление развития стало одним из последствий борьбы с инфляцией, которая пока не достигла целей ЦБ в районе 4%. На этом фоне ориентир по ней по итогам года повышен до 5,2%. Полагаем, что ограничивать дефицит бюджета с помощью очередного повышения НДФЛ, за счет чего с начала года госказна пополнилась 52,4 млрд руб. государство не станет. Исключаем также заморозку вкладов (подобный метод не использовался даже в 1990-е: в 1992 году вклады населения в Сбербанке обесценились из-за гиперинфляции). У правительства есть иные инструменты восполнения дефицита бюджета. Среди них прежде всего заимствования, привлечению которых способствует низкая доля госдолга в ВВП, а также сокращение госрасходов, на которое, по словам Антона Силуанова, в текущем году будет сделан основной упор в бюджетной политике. С учетом нефтяного ралли прогнозируем рост ВВП России по итогам года на 0,4–0,8% при сокращении дефицита бюджета до 1,5%.