Россияне перешли на сберегательную модель поведения и накапливают наличные

Доля россиян, предпочитающих откладывать свободные средства, в августе 2025 года выросла на 1,2% по сравнению с июлем и составила 52,2%, следует из данных Банка России. При этом доля граждан, выбирающих траты на крупные покупки, снизилась до 30,5% (-0,3 п.п. в месячном выражении; -0,1 п.п. - в годовом). Кроме того, увеличилась популярность хранения денег в наличной форме (32% или +2 п.п. по сравнению с июлем; +3 п.п. - по сравнению с августом 2024 года). При этом число тех, кто считает оптимальным держать средства на банковских счетах, немного сократилось до 43% (-1 п.п. месяц к месяцу; +1 п.п. год к году).

Тенденция к росту сбережений связана с сохраняющейся неопределённостью в экономике и осторожностью потребителей на фоне высокой стоимости кредитов. Граждане всё чаще предпочитают накапливать “подушку безопасности” в наличных, несмотря на инфляционные риски. Это в краткосрочной перспективе снижает давление на валютный рынок, но ограничивает динамику внутреннего спроса, что может замедлить восстановление потребительского сектора.

Если тенденция к сбережению сохранится, потребительский рынок может продолжить испытывать давление со стороны снижающегося спроса на товары длительного пользования. Однако мы ожидаем, что уже в сентябре ключевая ставка будет снижена на 100 б.п., до 17%, и до конца года Банк России продолжит эти шаги, что способно частично изменить ситуацию. Смягчение денежно-кредитной политики снизит стоимость заимствований, что может стимулировать потребительский спрос. В результате до конца года мы можем увидеть постепенное смещение настроений россиян в сторону осторожного оживления розничного рынка.