Три веселых буквы: ПИФ

Желание вкладывать сбережения в ценные бумаги было отбито у большинства здравомыслящих россиян осенью 1998 года. Причем отбито больно и жестко. Кинутые сначала ушлыми создателями финансовых пирамид, а потом родным государством, многие зареклись иметь дело с паями и акциями на долгие годы. Но не прошло и 10 лет, как фондовый рынок в России снова в почете, а вкладывать деньги в паевые фонды стало модно и престижно. Показательный факт: за одну январскую неделю, когда на фондовом рынке России случился обвал, вложения в паевые фонды выросли на 2 миллиарда рублей. Заметьте, это происходило на фоне падающего рынка, когда владельцы паев ежедневно подсчитывали убытки и кляли всеми возможными словами Америку с ее ипотечным кризисом. А где же очереди обманутых вкладчиков у дверей офисов управляющих компаний? Где сообщения об очередном организаторе пирамиды, который сбежал, прихватив деньги пайщиков? Их нет. Потому что ПИФ — это не МММ и не ГКО. А что? Давайте разбираться. Деньги в разных карманах Начнем с главного: сбежать с деньгами пайщиков директор управляющей компании не может в принципе. Потому что к этим деньгам у него нет доступа. Деньги хранятся на счете в специальном депозитарии ? другой, независимой, организации, надежность которой проверена и гарантирована государством. Выглядит эта схема следующим образом: вы заключаете с управляющей компанией договор о приобретении паев одного из ее инвестиционных фондов. Управляющая компания переводит ваши деньги в компанию-депозитарий и дает ей поручение приобрести ценные бумаги определенных компаний (список, которых оговорен при регистрации паевого фонда и заранее вам известен). Данные бумаги будут храниться в депозитарии и могут быть проданы по указанию управляющей компании, но деньги из депозитария не уйдут никуда. До тех пор, пока срок деятельности фонда не закончится либо пока вы не заберете свои средства обратно. Таким образом, гарантируется сохранность вложений: даже если управляющая компания в один прекрасный день испарится, ваши деньги останутся в депозитарии и будут либо возвращены вам, либо переданы под управление другой компании, которая возьмет на себя операции с вашим паевым фондом. Соответственно, и из депозитария ваши деньги пропасть никуда не могут, поскольку депозитарий ими не распоряжается ? он только выполняет указания управляющих компаний. И за всей этой системой присматривает Федеральная комиссия по ценным бумагам (ФКЦБ). Причем присматривает довольно жестко. Мало того, что она лицензирует управляющие компании и депозитарии, так в ней регистрируется каждый паевый фонд и, представьте себе, каждый пресс-релиз и рекламный ролик управляющей компании. Так что никаких безумных процентов и слоганов «намеренья, как воздух гор, чисты» вы здесь не увидите ? все строго, официально, по-деловому. На процентной гуще Второй из главных вопросов инвестора: сколько на этом можно заработать. И тут приходится развести руками ? ни одна управляющая компания не даст (и не имеет права дать) вам обещание фиксированного процента прироста ваших средств. За этим можете обращаться в банки ? это там вам сразу скажут, сколько денег с процентами вы получите по окончании срока вклада. В паевых фондах все не так просто. Приобретая паи фонда, вы инвестируете свои средства в экономику ? акции конкретных предприятий, других паевых фондов, объекты недвижимости и т.д. По каждому из объектов инвестиции можно предположить, насколько вырастет его стоимость в цене в обозримом будущем. Например, понятно, что стоимость квадратного метра жилья в доме к окончанию его строительства будет заметно выше, чем на стадии котлована, но насколько выше? У специалистов управляющих компаний есть свои расчеты, которыми они с вами с удовольствием поделятся, но это лишь прогнозы. Стоимость паев вашего фонда за год может как вырасти на 40%, так и упасть на 10% — такие примеры были. При этом в управляющей компании вам сразу объяснят, вложения в какие фонды более рискованны, но потенциально более доходны, а где наоборот ? много вы не заработаете, но с большой вероятностью получите доход выше, чем по банковскому вкладу. И уже ваше право решать, какие инвестиции делать и, главное, с какой целью. Не вкладчики, но инвесторы И это подводит нас к третьему и принципиальному вопросу: зачем? Зачем инвестировать в паевые фонды под непонятные проценты, когда можно спокойно отдать деньги в банк и через год получить их обратно с прибавкой в 10-12% годовых? Ответ на этот вопрос достаточно прост: доходность паевых фондов все-таки выше, чем банковских вкладов. В 2006 году средняя доходность вложений в паевые фонды составила порядка 70%. В 2007 году ? уже всего 18%, что все равно выше, чем процент по банковским вкладам. Не забывайте опять же, что речь идет о средней доходности. Это как средняя температура по палате ? кто-то умер, у кого-то жар, но в среднем 36,6%. Так и здесь. В 2007 году были фонды с доходностью в 45%, были и такие, что закрылись с убытком в 10%, а средняя — составила те самые 18%. На 2008 год, кстати, доходность вложений в ПИФы предсказывали на уровне 20-25%. Но после пресловутого черного то ли понедельника, то ли вторника ? когда в конце января фондовый рынок России упал на 25%, — прогнозы доходности? выросли до 40-45%. А все потому, что резко подешевевшие паи скоро отыграют все потерянное и к концу года таки вырастут на суммы, которые прогнозировали эксперты. Собственно, отсюда и сложились 2 миллиарда рублей, собранных паевыми фондами в момент кризиса на рынке. Кто-то учебник экономики внимательно читал, кому-то эксперты присоветовали, а кому и природная смекалка помогла. Так вот, главное различие между открытием счета в коммерческом банке и приобретением пая инвестиционного фонда состоит в том, кем вы себя ощущаете ? вкладчиком или инвестором. Если вы готовы рискнуть своими средствами (в разумных пределах, естественно), если вам самим важно выбрать сферу, в которой ваши деньги будут работать (обратите внимание на угольные компании), если вам интересно сделать свой прогноз развития рынка (с помощью специалистов управляющей компании, конечно) и заработать на этом, то добро пожаловать в инвесторы. Осталось только выбрать управляющую компанию и паевый фонд, но это пусть будет вашим первым самостоятельным инвестиционным решением. Конечно, отдавать деньги кому попало под управление не стоит, ведь от действий управляющей компании во многом зависит, насколько вырастет стоимость вашего пая. В интернете и деловой прессе легко найти рейтинги управляющих компаний и по объемам привлеченных средств, и по доходности вложений. На первых местах там, понятно, столичные гиганты, но и красноярские компании не затерялись: у них размах, может, и поменьше, зато каждому клиенту внимания больше достается. Но главное даже не внимание, а гарантии: МММ, ГКО ? это все в прошлом. ПИФы пришли. Всерьез и надолго. Василий Рябинко Источник: Журнал «Град»