Центробанк поскромничал

Со вчерашнего дня в России действует новая ставка рефинансирования — 10,25%. Впервые ее пересмотрели в сторону повышения, которое оказалось очень скромным — всего 0,25%. Банкиров это решение ЦБ удивило. Повышения ставки, причем куда более существенного, ждали еще в конце прошлого года, когда стали понятны размеры инфляции. Пару недель назад журналисты даже задали одному из зампредов Центробанка ехидный вопрос: «Ставка рефинансирования настолько не важна, что ее забыли повысить?» Как выяснилось, не забыли. Просто повысили чуть позднее и намного скромнее, чем ожидалось. Зато решение о повышении ставки ЦБ рассматривается чуть ли не важнейшим в борьбе с инфляцией. Как теперь поведут себя ставки по банковским депозитам? Только на первый взгляд решение Центробанка выглядит запоздалым. Не успел кабинет министров в четверг практически полностью возложить почетную обязанность по сдерживанию инфляции на Банк России, как в пятницу его совет директоров повысил ставку. И пояснение дал соответствующее моменту. — Мы полагаем, что эта мера, с одной стороны, даст стерилизационный эффект, поскольку повысит привлекательность размещения средств в депозит, а с другой стороны — окажет понижающее воздействие на темпы роста денежной массы, которые по-прежнему остаются высокими, хотя несколько снизились с прошлого года, — заявил первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев. В минувшую субботу, выступая в программе «Времена», ему вторил министр финансов Алексей Кудрин. Он заметил, что из-за рекордного прироста капитала в прошлом году незапланированных денег в экономике было напечатано на 1 трлн 700 млрд рублей, под которые не было реальных товаров на данном рынке. «Но тем не менее эти деньги остались у населения», — сказал глава Минфина. Оба высокопоставленных чиновника косвенно ответили на вопрос, который возник у многих обывателей: почему в США ставку снижают, а у нас повышают? Просто разные цели стоят перед ФРС США и нашим Центробанком. Если они борются с дефицитом денег, то мы ставку, простите за тавтологию, делаем на борьбу с инфляцией. То есть преследуем прямо противоположные цели. Кроме того, если в Штатах ставка рефинансирования является инструментом денежно-кредитной политики, то у нас она скорее относится к сфере налогов (если ставка по депозитам превышает ставку рефинансирования, а ставка по кредитам ниже ее, то разница рассматривается как материальная выгода и с нее уплачивается налог. — «Известия»). Поэтому традиционно вслед за изменением ставки рефинансирования свою тарифную политику пересматривают и банки. Если интерпретировать Улюкаева, то получается, что сейчас Центробанк надеется, что, польстившись на более выгодные условия, люди понесут свои деньги в банки. Но дело в том, что в конце осени — начале зимы прошлого года, когда начались проблемы с заимствованиями из-за мирового кризиса ликвидности, многие банки уже сделали акцент на привлечение средств у населения. Достаточно посмотреть на масштабные рекламные кампании некоторых (в основном небольших) банков, которые обещают доходность в 12 и даже 13% годовых. И естественно, что увеличение ставки рефинансирования на 0,25% тут уже особой роли не играет. Вопрос: как поведет себя «крупняк» из первых 50 банков, которые все-таки держали обещанную доходность чуть ниже ставки рефинансирования? — Повышение ставки рефинансирования на 0,25% — это слезы, — говорит начальник департамента розничного бизнеса банка «Зенит» Алексей Розоренов. — И я бы не стал ожидать, что банки повысят на такой же уровень обещанную доходность. Тем более что пока для крупных банков трудности с заимствованиями не перешли в критическую стадию. По мнению ряда экспертов, ожидать подвижек с их стороны можно, если ставку рефинансирования поднимут до 13%. Что, кстати, было бы логично, так как обычно эта ставка на 1-2% превышает инфляцию. И напоследок совет — если банк обещает доходность в 12-13% годовых, что значительно выше нынешней ставки рефинансирования, то это может означать, что банк испытывает проблемы с привлечением средств. Конечно, у нас действует система страхования вкладов. Но все равно рисковать не стоит. Если банк заявит о своей несостоятельности, то вы потеряете проценты. Источник: www.finiz.ru