В преддверии выборов, новый президент Владимир Путин опубликовал в открытых источниках статью О наших экономических задачах. Отдельное место в рассуждениях о судьбе россиской экономики было посвящено крупным госкорпорациям и вертикально интегрированным холдингам (Ростехнологии, Росатом, ОАК и ОСК). По замыслу господина Путина, в ближайшие годы Ростехнологии, Росавтодор, Росатом в его гражданской части и ещё ряд корпораций будут превращены в публичные компании с последующей продажей пакетов акций.
Портал Финансист попросил экспертов рынка инвестиций оценить перспективы выхода госкорпораций на рынок ценных бумаг и спросил А Вы бы лично вложились в их акции?. Мнения разошлись.
Елена Юшкова, аналитик ИФК Солид: Крупные государственные корпорации могут стать очень привлекательными объектами для инвестирования, так как обладают поддержкой государства, что определяет надежность вложения средств, а также подразумевает перспективы развития, подтверждаемые заявлениями правительства.
Я бы вложилась в акции перечисленных компаний, предполагая, что государство будет вкладывать средства в развитие этих организаций, так как это отвечает внутренней политике. В результате акции этих компаний могут значительно вырасти в среднесрочной перспективе, что принесет акционерам доход.
Алексей Минаков, заместитель генерального директора ОАО Управляющая компания СМ.арт: Перечисленные компании, по сути, являются холдинговыми компаниями, ключевой функцией которых является владение акциями и долями компаний, сгруппированных по отраслевым признакам. Качество составляющих холдинг активов всегда неоднородно, поэтому инвесторы оценивают стоимость холдингов ниже суммы оценок их составляющих. Вдобавок отсутствие культуры прозрачности и желания действовать в интересах миноритариев сделает будущую приватизацию госкорпораций далекой от рыночного успеха. Скорее всего покупателями выступят или квазигосударственные структуры (Газпромбанк, например), или структуры бизнесменов, успешно использующих административный ресурс и способность договариваться с гос.чиновниками.
Частным инвесторам участвовать в приватизации госкорпораций бессмысленно. Мало того, что интересы миноритариев защищать будет некому, так еще и ни в одной из перечисленных структур нет устойчивого положительного денежного потока, который, в виде дивидендов, мог бы привлечь частных инвесторов. Все структуры создавались в основном для спасения от банкротства крупных индустриальных активов, и до сих пор являются ежегодными получателями бюджетной помощи для выживания. Для частных инвесторов из будущих объектов приватизации я бы порекомендовал только акции Сбербанка России. Хотя они и так доступны любому желающему уже сейчас.
Рустам Тухватуллин, начальник отдела персонального брокерского обслуживания красноярского филиала ООО Компания БКС: В России все наиболее известные IPO были проведены по достаточно высоким ценам, в большинстве случаев вскоре после размещений стоимость акций снижалась на значительную величину. На мой взгляд, госкорпорации в долгосрочной перспективе имеют огромный потенциал роста, и если инвестору попробовать не обращать внимание на краткосрочные изменения цен, то инвестиции смогут принести прибыль.
С каждым годом проблема нехватки энергетического сырья в мире ощущается острее. Несмотря на экологическую катастрофу в Японии в марте 2011 года крупнейшие развивающиеся страны (индия и Китай) не сократили расходы на энергию, полученную от мирного атома. Учитывая лидирующую роль Росатома в строительстве АЭС в мире (доля в строительстве 22%) для меня это предприятие представляет наибольший интерес.
Портал Финансист
6 марта 2012