Рынок будет волатильным до заседания ЦБ РФ

Российский фондовый рынок на торгах 21 июля с самого утра мощно и уверенно идёт вверх. Индекс Московской биржи после целой серии обвалов вырос почти до 2050 пунктов, в настоящий момент продолжает рост, повышаясь на 2,4%.

С начала июля 2026 года индекс Мосбиржи потерял почти 13%. Поскольку на середину июля пришлось наступление дат закрытия реестров акционеров для дивидендов у многих эмитентов «голубые фишки» находились под давлением в течение всей второй декады месяца. После 20 июля реестры для получения дивидендов закрылись, поэтому одно из главных препятствий для восстановления котировок можно считать устранённым, что, скорее всего, и стало причиной сегодняшнего утреннего ралли. Некоторые крупные эмитенты уже закрыли дивидендные гэпы всего за два торговых дня, как, например, банк «ДОМ.РФ».

Также российские СМИ сообщают о постепенном преодолении топливного кризиса, которое выражается в резком росте поставок в Россию импортного топлива (преимущественно из Беларуси), в том числе на биржевой рынок, а также в целом увеличении предложения нефтепродуктов на оптовом рынке. Эти события прямого влияния на рост котировок акций нефтяных компаний не оказали, но создают позитивный фон рынку в целом.

В качестве рисков для котировок акций можно рассматривать неустойчивую динамику цен на нефть. Несмотря на то, что нефть Brent в понедельник уже пыталась штурмовать $90 за баррель, рост котировок быстро выдохся, так как ситуация на рынке нефти напрямую зависит от того, как долго продлится ли эскалация американо-иранского конфликта. Кроме того, геополитика также является одним из достаточно устойчивых рисков. До пятницы, 24 июля (даты заседания совета директоров ЦБ РФ по ключевой ставке), рынок может быть весьма волатильным, поскольку уже ясно, что после этого заседания денежно-кредитная политика в России станет более жёсткой, так как Центробанк, выбирая между поддержкой реального сектора экономики и борьбой с инфляцией, обычно выбирает второе. В целом мы считаем, что до конца месяца понижательный тренд может чередоваться с краткосрочными коррекциями наверх. При этом серьёзных поводов для разворота среднесрочного тренда на рост пока мы не наблюдаем.

Прогноз по динамике индекса Мосбиржи до конца июля – коридор в 1950-2100 пунктов.