Цены на золото растеряли весь рост с начала года и ушли в минус

Война на Ближнем Востоке привела к масштабной переоценке инфляционных ожиданий в мире и пересмотру ожиданий по траектории ставок основных мировых центробанков. Это, по словам экспертов, один из главных факторов падения драгметалла

Биржевые цены на золото опустились ниже уровней, на которых были в конце прошлого года. На торгах в среду, 10 июня, стоимость фьючерса на золото на Чикагской товарной бирже (CME) упала по сравнению с уровнем закрытия последних торгов прошлого года на 2,8% и составила $4219,7 за унцию, свидетельствуют данные торгов на 10:25 мск.

В предыдущий раз в минус котировки уходили в конце марта, но тогда это длилось всего два дня, после чего цены снова начали расти.

К отрицательной динамике драгметалл перешел в последние два дня: бумаги упали более чем на 3%. Для сравнения, предыдущие три года (2023–2025-й) золото завершило в заметном плюсе.

Как отмечает инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции» Алексей Михеев, в марте и апреле корреляция динамики золота с новостной повесткой была четкой: когда цена нефти росла на фоне усиления геополитической напряженности, золото дешевело. Трехмесячная блокировка Ормузского пролива привела к масштабной переоценке инфляционных ожиданий в мире, а затем к пересмотру ожиданий по траектории ставок основных мировых центробанков.

Главный аналитик «Вектор-Капитала» Алексей Головинов обращает внимание и на другие причины падения цен на золото:

1. Номинация Кевина Уорша на место Джерома Пауэлла во главе ФРС, которая спровоцировала массированную распродажу золота, поскольку инвесторы перестали верить, что Белый дом сможет влиять на Федрезерв в части продолжения снижения ставки.
2. Еще один фактор давления на золото, по словам Головинова, это IPO SpaceX. «Книга переподписана в четыре раза, то есть инвесторы и фонды уже принесли около $300 млрд. Плюс готовятся к запуску фонды, которые будут давать плечо на покупку акций SpaceX сразу после старта торгов. Все это вытягивает ликвидность, и в случае с золотом мы получаем идеальный шторм. Все факторы против роста цен, к тому же множество инвесторов уже получили значительную прибыль», — подчеркивает он.

Аналитик «Цифра Брокера» Дмитрий Вишневский считает, что на падение цен на золото также влияет рост доходностей американских гособлигаций, что традиционно снижает интерес к активам, не приносящим процентный доход. «На этом фоне в марте был зафиксирован рекордный отток средств из золотых ETF», — уточняет он.

Прогнозы экспертов

По мнению Вишневского, в ближайшее время динамика стоимости золота будет зависеть от продолжительности конфликта на Ближнем Востоке и его влияния на мировую инфляцию. Базовый прогноз эксперта на 2026 год — диапазон $4800–5300. При этом он не ожидает «взрывного» роста, как в 2025-м.

По словам Головинова, прогнозировать динамику цен на золото сейчас крайне сложно. «Если ничего не изменится, цены в итоге без проблем уйдут ниже $4000. Но мы считаем, что ФРС столкнется с ситуацией, когда ставку придется снижать, несмотря на высокую инфляцию. В этом случае котировки золота развернутся и начнут наконец-то расти. Тогда вполне можно будет увидеть уровень выше $4500 за унцию к концу года», — прогнозирует аналитик.

Согласно базовому сценарию аналитика инвесткомпании «Риком-Траст» Валерии Поповой, к концу года можно ожидать колебаний цен на золото в диапазоне $4100–4500 за унцию.

Источник: РБК Инвестиции