Пик инфляции пройден в России

Последние четыре недели потребительские цены в России последовательно замедляли рост, что дает основание говорить об устойчивости тренда. Годовая инфляция затормозила, поэтому можно констатировать реализацию прогноза ЦБ о прохождении пика в апреле. На это также указывает и снижение годовой инфляции по оценкам Минэкономразвития.

На этом фоне по итогам завтрашнего заседания Банка России по ключевой ставке можно рассчитывать на смягчение риторики и намек на переход к смягчению денежно-кредитной политики в ближайшем будущем. Этому также способствует чрезмерное укрепление рубля, которое отражается на инфляции с лагом в несколько месяцев. Однако на наш взгляд, на апрельском заседании ЦБ ставка снижена не будет, так как инфляционные ожидания населения на ближайшие 12 месяцев выросли с мартовских 12,9% до 13,1%, а это один из важных показателей, на которые ориентируется Банк России. По-прежнему прогнозируем переход регулятора к смягчению монетарных условий в июне или июле на фоне сезонного снижения роста цен, если в мае дефляционные тенденции будут подтверждены.

Так, рост потребительских цен в России на прошлой неделе замедлился с 0,11% до 0,09%, а годовая инфляция на 21 апреля осталась на уровне 10,34%, свидетельствуют данные Росстата. По расчетам Минэкономразвития, последний показатель составил 10,35% против 10,38% неделей ранее.

Как и на протяжении всего апреля на прошлой неделе сильнее всего подорожала сезонная плодоовощная продукция: капуста (+6,34%), лук (+5,59%), свекла (+4,71%), картофель (+3,69%), морковь (+3,39%). Однако подешевели свежие помидоры и огурцы на 1,04 и 1,07%, соответственно. Куриные яйца снижаются в цене на 2,09% из-за устранения дефицита. Изменения цен на все остальные группы товаров и услуг не вышли за рамки 1%.